美国页岩油增产削减欧佩克减产效力

石油输出国组织OPEC和部分非OPEC产油国开始执行减产协议近一个月有余，根据国际能源署的数据，1月份OPEC原油产量下降了100万桶/天，虽然仍未达到120万桶/天的减产目标，但减产协议总体执行情况较好。沙特作为OPEC产量最高的成员国，今年1月份超额执行了减产任务。有分析认为，这充分显示了沙特提振油价的决心。

 

尽管OPEC总体减产执行情况令人满意，但最近的调查数据显示，部分成员国兑现减产承诺的意愿仍然不积极。有数据显示，伊拉克作为OPEC产量第二大的成员国，其减产额度目前仅达到承诺的40%。

 

分析指出，尽管OPEC和部分非OPEC产油国已经开始认真执行减产，但美国原油产量已经增加了6.5%，某种程度上填补了OPEC的减产量。数据显示，1月份全球原油供给仍然较需求总量多出80万桶/天，照此推算，全球原油储备在今年夏季将重回高位。

 

目前，市场对减产协议短期内有效提升油价的信心仍然不足。特别是在减产协议开始执行后，国际原油供应并没有出现明显下降，美国页岩油钻机迅速增加了114台，这给减产协议带来了很大压力。据估算，与2月份相比，美国页岩油3月份将再新添80000桶/天的产能。页岩油产能回归成为目前国际原油市场面临的一个重要问题。OPEC减产已经引发美国页岩油产能新一轮复苏，其产量最终能够达到多大规模，将成为未来一段时间OPEC和参与减产的非OPEC产油国制定新生产政策的重要依据。

 

尽管目前减产协议的执行情况较好，但国际原油价格并没有呈现出明显回升势头，近期行情甚至不升反降。在经历了短暂的快速回升后，去年12月份以来英国北海布伦特原油价格仍徘徊在55美元/桶左右，且价格上行难度较大。

 

市场对OPEC减产计划的短期作用持观望态度，不少机构纷纷开始下调未来一年的价格预期。有分析认为，OPEC减产计划目前至多能够维持油价在较为稳定的区间运行，但提振油价的效果仍难以达成。

 

鉴于OPEC此次减产协议并不会在近期给油价走势带来根本性改变，市场已经开始聚焦5月份即将召开的新一届OPEC部长级会议，期待OPEC能够对减产政策作出调整。普遍的期待仍是OPEC将减产协议再延长半年。

 

不难看出，国际原油市场对OPEC减产行动的信心仍然不足。鉴于此前OPEC成员国在执行减产协议时的表现，不少分析认为，尽管数据显示OPEC此次减产行动的执行情况不错，但市场的怀疑情绪仍然很高，加之美国页岩油借势增产，这给短期油价继续上行带来了一定压力，也削减了OPEC减产的效力。